雲礦算力單價變動對回本期及投資報酬率的影響, 以 HashFlare 為例.

上次在「雲礦 HashFlare 歷來的價格及費用變動剖析」中，對於 HashFlare 致力於降低算力單價，從一開始的每 10 GH/s 要 4.45 美元，一直下壓到最近的 1.5 美元，讚譽有嘉。誰知道，才沒過幾天，就在昨天，我再上去看時，發現它竟然偷偷大漲價到每 10 GH/s 要 2.2 美元，並且完全沒有公告，這個漲幅高達了 46%，真是非同小可。

不過，震驚之餘，也有觀察到如右圖的一小排紅字：「Limited stock」，這排字是以前沒有的，依此可以合理推論，雖然 HashFlare 在九月起針對 SHA-256 的部份全面取消永久合約，改為一年期合約，讓很多人沒辦法諒解，但是最近比特幣實在是漲太兇了，市場上都在瘋狂囤幣，一併帶動了雲礦公司的業績，就別說 Genesis Mining 的預購合約了，即使是 HashFlare 的這種大家原本在抵制的一年期現貨合約，眼看也是要銷售一空了，難怪官方依此提高價格，來個以價制量，也就不足為奇了，思考到這層，就不用那麼忿忿不平了吧。

這同時也挑起了我的好奇心，我突然想要做個雲礦算力單價變動對回本期及投資報酬率的影響的分析，來看看漲價前跟漲價後的還本期差異，時間被拉長了多久？還是直接就沒辦法回本了呢？以及，一年到期後，總得礦數的差異到底有多大呢？

那因為我對報酬率的看法是要去比對期初投入 BTC 數及期末淨得礦數的差異，跟市面上其他人提供的計算器在概念上完全不同，他們的算法是用期初投入美金跟期末淨得礦數轉成美金後比差異，這我沒辦法認同，原因是這樣的算法必須滲入對比特幣幣值上漲的預測，這種 ROI 對我來說是沒意義的。舉個例說明會比較清楚，比如說，我期初投入了一顆比特幣，我在第幾天可以完整的領回這顆比特幣，這是我在意的回本期，純粹的比特幣的輸入與輸出 (input & output)，跟比特幣的幣值漲跌無關，這樣，我才能更明確的知道我的這筆帳，到底有沒有比單純買幣囤幣划算。於是我只好辛苦的自己開 Excel 慢慢算...

首先，先算單價在每 10 GH/s 只要 1.5 美元時的狀況，投入購買 100 TH/s 算力，花費是 0.83747 BTC。整個可調整的參數值就如上圖所示，以此數據展開來的試算就如下圖所示，因為挖礦難度概略是每 14 天變動一次，所以下面的每一筆資料就代表了兩週。

可以理解嗎？在第 84 天時，報酬率翻正了，回本了。在第 364 天時，合約到期前一天，報酬率來到了 155%，也就是說，扣掉期初我投入的 0.83747 BTC，我在這個合約上賺到了 1.29441 BTC，也就是說，比單純囤幣還多了 1.29441 BTC，單純囤幣的話，我這時還是只有原先的  0.83747 BTC。這就是我期望的結果，將原本打算囤集比特幣，拿來投入雲礦生產，期滿後不只拿回原先的囤幣，還多了額外的 155% 出來，至於比特幣對美元的漲跌，那是另一件事。

接下來，當單價在每 10 GH/s 調升到 2.2 美元時，一樣投入購買 100 TH/s 算力，花費是 1.22829 BTC。結果如下圖所示。

你看，原先只要 84 天就回本了，現在要到快 140 天才回本。然後，一年後合約到期時，報酬率只來到 73%，比原先的 155% 少了一半。所以，結論出來了，算力單價的變動，影響報酬率甚鉅，購買前要看仔細，算仔細。

喔，對了。以上的試算，都是以單利在計算，並沒有啟用 HashFlare 的「再投資 (reinvest)」功能。關於再投資，網路上有很多錯誤的講法及算法，今天寫得太多、算得很累，就留待以後再論述囉。