Michael Saylor，Strategy（原 MicroStrategy）的創始人，提出了美國政府應在 2025 至 2035 年間通過每日購買收購 Bitcoin 總供應量 5-25% 的建議，強調「永不出售 Bitcoin」的政策。他在 2025 年 3 月 7 日的白宮加密峰會上向川普總統及全球加密領袖展示此文件，預測到 2045 年該儲備可能每年創造超過 1000 億美元的收入。當天早些時候，川普簽署行政命令，設立「戰略 Bitcoin 儲備」和「數字資產儲備」，初始資金來自犯罪案件中沒收的加密貨幣。
潛在影響與分析
這一舉措標誌著美國政府對 Bitcoin 和數字資產態度的重大轉變，承認 Bitcoin 作為價值儲存和抗通脹工具的潛力。然而，如何在不賣出 Bitcoin 的情況下產生年度收入仍是一個問題。Saylor 的預測可能基於 Bitcoin 長期價值增長，但具體機制（如使用 Bitcoin 作為貸款抵押或參與其他金融活動）尚未明確。
總體而言，這是一個大膽的步驟，可能使美國在數字資產領域成為領袖，並帶來長期經濟利益。但由於 Bitcoin 價格的高度波動，這也伴隨顯著風險，特別是政府持有大量供應可能影響市場穩定性。
調查報告：詳盡分析與背景
以下是對此新聞的深入分析，涵蓋事件細節、背景信息及潛在影響，提供全面理解。
事件細節與時間線
- Michael Saylor 的提議：Saylor 建議美國政府在 2025-2035 年間收購 Bitcoin 總供應量的 25%，即約 525 萬 Bitcoin（基於總供應量 2100 萬）。他強調「永不出售 Bitcoin」的政策，旨在將其作為長期戰略資產。根據 Cointelegraph 的報導，他預測到 2045 年該儲備可能每年產生超過 1000 億美元的收入。
- 白宮加密峰會：2025 年 3 月 7 日，Saylor 在白宮加密峰會上向川普總統及全球加密領袖展示此文件，呼籲採納「永不出售 Bitcoin」的政策。
- 川普行政命令：同日，川普簽署行政命令，設立「戰略 Bitcoin 儲備」和「數字資產儲備」，初始資金來自政府在犯罪案件中沒收的 Bitcoin，約 20 萬 Bitcoin，價值約 175 億美元（基於當時價格約 87,000 美元/枚，參見 CNN Business）。該命令授權財政部和商務部開發不增加納稅人成本的 Bitcoin 收購策略。
Saylor 提議的背景與動機
Saylor 是 Bitcoin 的堅定支持者，其公司 Strategy（原 MicroStrategy）已將 Bitcoin 作為主要財務儲備資產，並在過去幾年大量購買 Bitcoin。根據 The Block 的報導，他認為建立戰略 Bitcoin 儲備可加強美元地位、減輕國家債務（目前約 36 萬億美元），並創造 16 萬億至 81 萬億美元的財富。
他的「數字資產框架」文件（參見 Michael Saylor's Digital Assets Framework）建議將數字資產分為多類（如數字商品、數字證券等），並設定監管標準，旨在促進創新和市場信心。Saylor 認為，Bitcoin 的稀缺性（總量固定為 2100 萬枚）使其類似「數字黃金」，適合作為國家儲備資產。
行政命令的細節與限制
根據白宮事實表（White House Fact Sheet），該行政命令創建的「戰略 Bitcoin 儲備」將使用政府已擁有的 Bitcoin（主要來自沒收），並禁止出售這些 Bitcoin，視其為價值儲存。命令還允許探索額外收購，但必須是「預算中立」的，不增加納稅人成本。
然而，與 Saylor 的提議相比，行政命令目前僅涉及現有資產（約 20 萬 Bitcoin），遠低於其建議的 525 萬 Bitcoin。根據 Reuters 的報導，市場對此反應不一，Bitcoin 價格在公告後一度下跌 5%，顯示投資者對政府收購規模的期待落空。
收入生成機制的分析
Saylor 預測到 2045 年儲備可產生超過 1000 億美元的年度收入，但具體機制未明確。根據 Bloomingbit 的報導，他可能認為 Bitcoin 的長期價值增長可抵消國家債務，或通過將 Bitcoin 用作貸款抵押生成利息收入。然而，Bitcoin 本身不產生現金流（如股息或利息），因此收入可能來自：
- 資本增值：若 Bitcoin 價格持續上漲，政府可出售部分資產（但與「永不出售」政策矛盾）。
- 金融工具：使用 Bitcoin 作為抵押品從銀行或機構借貸，利息作為收入。
- 市場影響：政府持有大量 Bitcoin 可能穩定價格，間接促進相關產業（如挖礦、交易）的稅收增長。
這些假設仍需進一步驗證，特別是考慮到 Bitcoin 價格波動性（歷史上年化波動率高達 60%-80%）。
潛在影響與風險
- 積極影響：
- 可能使美國在數字資產領域領先，吸引全球投資者信心。
- 促進加密產業發展，可能創造就業和創新機會。
- 風險與挑戰：
- Bitcoin 價格波動性高，若價格下跌，儲備價值可能縮水，損害政府財務。
- 政府持有大量 Bitcoin（特別是 25% 的供應量）可能被視為市場操縱，影響去中心化原則，引發監管和法律爭議。
- 技術風險：Bitcoin 網絡雖然安全，但仍面臨潛在黑客攻擊或協議變更的風險。
市場與公眾反應
根據 CoinDesk 的報導，部分加密社區支持此舉，認為政府持有 Bitcoin 有助於穩定市場。但也有批評聲音，如 Forbes 指出，這可能導致 Bitcoin 去中心化受損，轉變為國家控制的工具。市場反應顯示，行政命令簽署後 Bitcoin 價格一度波動，顯示投資者對政府行動的敏感性。
比較與歷史脈絡
建立戰略 Bitcoin 儲備與政府過去的戰略儲備（如戰略石油儲備）有相似之處，旨在應對未來經濟挑戰。根據 Brave New Coin 的分析，Saylor 認為 Bitcoin 能抵抗貨幣通脹（過去 14 年平均年通脹率 15.4%），優於傳統主權債務。
然而，與黃金儲備不同，Bitcoin 缺乏實物支持，僅依賴網絡共識，其價值更易受市場情緒影響。參議員 Cynthia Lummis 的 Bitcoin 法案（建議五年內購買 100 萬 Bitcoin）與 Saylor 的提議相比規模較小，顯示政策分歧（參見 CoinGape）。
數據與表格：關鍵數字一覽
以下表格總結相關數據，幫助理解規模與影響：
項目 | 細節 | 備註 |
|---|---|---|
Bitcoin 總供應量 | 2100 萬枚 | 固定上限，無增發 |
Saylor 建議收購量 | 25%（525 萬枚） | 2025-2035 年間每日購買 |
當前政府持有量 | 約 20 萬枚（2025 年 3 月） | 來自犯罪案件沒收 |
當前價格（2025 年 3 月） | 波動性高 | |
預測收入（2045 年） | 超過 1000 億美元/年 | Saylor 預測，機制不明 |
美國國家債務（2025 年） | 約 36 萬億美元 | 可能通過 Bitcoin 減輕 |
結論與展望
Michael Saylor 的提議和川普的行政命令標誌著美國對 Bitcoin 的政策轉向，潛在提升其全球數字資產領導地位。然而，收入生成機制的模糊性和 Bitcoin 價格波動性構成挑戰。未來發展將取決於政府是否擴大收購規模、市場反應以及監管框架的完善。
對於投資者和公眾而言，這一舉措可能帶來長期利益，但也需警惕短期波動和政策不確定性。建議關注後續政策更新和 Bitcoin 價格走勢，以評估其影響。
關鍵引用
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