現在正是檢驗加密貨幣交易所的最佳時機

有在玩平台幣的朋友，這篇「不断倒闭又不断入场，数字货币交易所还能走下去吗？」裡面有相當豐富的資訊可供參考琢磨，絕對不能錯過。

就拿我投入很多的 KuCoin 來說，它最近每天的交易金額真的降到一個讓我會害怕的境界，你看看上面這是過去 24 小時的成交金額，只有 1,300 萬美金。若以平均手續費收取 0.1% 來計算的話，它昨天的收入只有 1.3 萬美元，折合大約 40 萬台幣。然後這 40 萬還有一半要拿出來分紅，也就是說，剩下來的 20 萬台幣要能支撐 KuCoin 一整天的費用。但是以我過去職場經驗來估算，這會是相當的勉強，所以我覺得 KuCoin 最近是不是在虧錢啊？那我買的那些 KCS 平台幣不就危險了？

但是在看了文章裡提到：

据《星球日报》报道，一家交易所只要真实交易量达到 5000 万人民币就可以实现盈亏平衡，仅需几万用户就可以支撑起一家交易所。然而，目前只有几家交易所能达到几万用户交易，其他交易所的交易量则是通过机器人刷量刷出来的。

就安心了不少... 因為 5,000 萬人民幣只有 730 萬美元，KuCoin 昨天的成交金額幾乎比這個多一倍... 應該是安全吧...

但，真的要看 KuCoin 有沒有持續在賺錢，不管是我的算法，或是星球日報的算法，其實都不準。還是要回過頭來看它有沒有真的每一季都能有「回購銷毀」的動作。根據白皮書的約定，KuCoin 每一季都必須用上一季利潤的 10% 來從次級市場回購 KCS 做銷毀。在 2018-07-16 它公告了「KuCoin Shares (KCS) 第三次回购销毁公告」，聲稱它銷毀了 396,211 KCS，這也就表示了它今年第二季的利潤有 400 萬個 KCS 這麼多，這 400 萬個 KCS 即使用現在這麼低的價格換算成美金，也有至少 560 萬美金！

好吧。這跟我算的差很多。KuCoin 很賺錢！可能是我少算了「上架費」這類的收入吧。

所以，現在只要緊盯著每一季的回購銷毀公告就行了，有利潤就有回購銷毀，有回購銷毀我就繼續持有，甚至逢低加碼。

我敢喊逢低加碼，主要還是因為另外還有觀察到，不只 KuCoin 行情不好，其他平台幣也是一起不好，你看看我持有的另一檔 OKEx 的 OKB，也是跌得亂七八糟的，還跌到爆大量咧。

因為我相信加密貨幣的未來，所以我相信這些優質交易所的未來。當它們價格掉下來時，之前這麼高價都敢買，現在能不買嗎？

如果你想要更了解 KuCoin，你可以在這裡看到我所有關於 KuCoin 的文章！

平台幣 KuCoin 宣布變更鼓勵金發放方式

KuCoin 在昨天傍晚發布這個消息，KCS 的價格立刻向上飆漲到最高漲幅曾經有到 23%，現在雖然稍微有下來了一些些，不過相對於整體幣圈的死氣沉沉，這個表現確實是令人刮目相看。

過去 KuCoin 的鼓勵金是以原始 (原形) 的方式發放，我這邊之所以用原始來形容，是因為它跟客戶收了各式幣種的手續費，它在每日結算之後，就切一半 (50%) 然後依比例發給了我們這些 KCS 持有人，所以我們這些 KCS 持有人收到的鼓勵金，其實是包含了形形色色的各式幣種，但是數量都很小。

這種收什麼就發什麼的方式，是我最稱許讚揚的方式，原因不難理解，就是個透明可被計算。事實上，當初我在評估要不要放棄 KCS 改投資 OKB 時，在心理糾結著的，甚至在最後毅然決定還是留守 KCS 的關鍵考量，就是這個點，這個大部分人不在意的點。

大部分投資人跟我想的是相反的。這個早在四天前 KuCoin 在做上面這個問卷時就看得出來了。我是選擇維持現狀，但大部分人都覺得每天收到那麼多零碎的散幣 (dust) 很煩，所以都選擇 KCS，覺得這樣比較單純好管理。

我之所以看似自找麻煩的選擇領散幣，其實是著眼於期望 KuCoin 永續經營下去的角度。我覺得交易所專心做好交易平台就好，不應該搞太多財務操作的事。每天多一道手續，將這些散幣轉換成 KCS 再發下來，是極其複雜的工程，弄不好還會有弊端產生，最後你都不知道這 KCS 是怎麼來的。雖然 KuCoin 在公告裡有說了：

KuCoin 将平台每日交易手续费总额的 50% 用于从二级市场上直接购买 KCS，并每日以新版 KuCoin 鼓励金的形式发放给用户。 

是從二級市場買回來的，不是像 FCoin 的 FT 是新發行出來的，但是你就是很難去驗證，那又何必給交易所這樣的取巧空間呢？所以我投票給維持現狀，不過看來已經是大勢底定，我也就只好從善如流了。今後也就只能時時刻刻睜大雙眼一直盯著瞧仔細了。

這個公告還發布的特別急急如律令，幾個小時後就依新規則開始發放 KCS 了，好快。你看上圖，我持有的 3,564 個 KCS，當晚就配到了價值 1.71 美金的 0.54992111 個 KCS。稍稍算一下，日報酬率是 0.015%，年報酬率就是 5.63%，然後最妙的是，隨著交易所每天交易量的增加，這個報酬率還會持續往上揚，看來還不錯哦。

如果你想要更了解 KuCoin，你可以在這裡看到我所有關於 KuCoin 的文章！

抱緊, 然後放輕鬆!

必須要承認，抉擇不投入 OKB 這件事情上，我是大錯特錯了，你看看上圖漲勢驚人。

關於交易所分紅幣這樣的概念，一直以來都是 KuCoin 的 KCS 最知名，我的注意力也一直只在它身上。另一方面，也因為幣圈每天的消息實在太多了，以至於我錯過了上個月底，交易量排行第二的交易所 OKEX 推出的 OKB 開始發放鼓勵金這樣的機會，直到朋友尤廷进的提醒，我才知道有這個事。

經過簡單的一些計算，在 2018-05-06 的這篇「鼓勵金比一比: KuCoin vs OKEX」中提到 OKB 的年化報酬率可以到 35%，而那時候 OKB 才值 0.00021 BTC 而已。誰能想到，那天之後，OKB 就直上月球了，到現在還沒下來，今天的高點已經來到 0.00077 BTC，短短兩個星期不到，將近是四倍的漲幅。

而我押注的 KCS 則是在這段期間打橫休息。你看看上圖，這是我在昨天中午截下來的日線圖，是個持穩緩步盤堅的健康態勢。事實上，如果你是股市老手的話，看到這樣的形態跟價量，我想你會同意，這個幣隨時要往上發動的機率相當的大，Soon ！尤其在 OKB 價格漲四倍上去，報酬率也跟著被稀釋四倍之後，我估計市場目光遲早會關懷到 KCS 的，遲早。

在我正揣摩著晚上下班後發一篇來抒發沒投入 OKB 的懊悔心情然後要堅定自己續抱 KCS 的意志力的當下，大約在晚上六點左右，它發動了第一波漲勢，然後，隔了一夜，在今天快中午前，它又拉了一波。這兩波加起來，18 小時內，大概是 26% 的漲幅，真是令人振奮。

雖然，它在中午過後開始慢慢地回檔整理了，但我覺得回下來也挺好的，讓我可以還有機會再加碼買進，補到期望中的一萬個 KCS，這樣就圓滿了。

越來越覺得自己是佛系 HODLer，抱住就懶到不想動，錯失了賺四倍的機會，也不改其樂，真是執迷不悔呀。

KuCoin 鼓勵金的發放方式

只要你在 KuCoin 裡持有超過 6 個 KCS，你就有資格參與它的鼓勵金 (KuCoin Bonus) 發放。它的官方聲明雖說會在每天的 0 點 (UTC+8) 發出，但是根據我實務上的觀察，平均都會晚個兩天左右，有時甚至晚個四到五天都有可能，但是總之最後終會發出的 (eventually)，這點現在是可以確認的了。

前一陣子的鼓勵金發放會漏掉的問題，目前看起來都已經排除了，沒什麼人在抱怨這個了。而我今天要講的也不是這個，今天要講的是鼓勵金發放的形式。以我自己當例子，各位看左邊的圖可以知道我在 2018-05-08 這天分到了一美元的鼓勵金，這個一美元究竟是以什麼形式發出來給我的呢？是一美金嗎？還是 0.00010663 BTC 呢？

要回答這個問題，我們必須先來看 KuCoin 是怎麼來收交易手續費的，它是每筆交易收取 0.1% 的手續費，而且是採用內扣的方式，也就是說，若我有一筆交易是敲進一個比特幣，最後真的到帳後其實是不足一個比特幣的，因為被扣除了手續費之後才發給我。依此，可以想像得到，如果我交易的是以太幣的話，那 KuCoin 收取的手續費，就是以太幣的形式。

也因為 KuCoin 每天收到的手續費其實幣種琳瑯滿目，所以當它要把這些手續費的 50% 拿來當鼓勵金發放的時候，最直覺的方法，就是把這些幣直接依比例灌給我們，我想這個很容易理解吧。如果 KuCoin 在這裡選擇將手續費先換算成比特幣或美金再發放的話，那等於是 KuCoin 要去承擔匯兌後的價格變動風險，這應該是很不智的舉動，這個風險當然是直接轉嫁出來給大家一起來承擔呀。

所以，每天，你就會看到「我的資產」裡面多了好多各式各樣的幣種。不過，因為是依比例發放，所以熱門幣及主流幣當然是佔最多。比如說你看上圖，我那天收到的一美金鼓勵金裡，金額占比最高的前三名分別是 BTC ($0.38) + ETH ($0.22) + USDT ($0.06) = $ 0.66。也就是說，鼓勵金裡面的成分，主流幣佔了七成左右。每天收到這些主流幣的處理方式，我是都擺著啦，除非有甚麼特別不好的消息，才會想要去移動到其他幣種。

另外，每天也會收到一些熱門幣，剛上架的，或是突然有大消息的，可能都會飆升一段而產生交易量，像上圖這三筆，就是這兩個星期來在我的資產裡面的熱門幣前三名，看一下它們的線圖，剛好都還在往上飆，所以我就選擇繼續放著，等過一陣子它漲勢竭盡了，再轉成比特幣儲存。這邊我強烈建議，熱門幣漲勢竭盡就快閃人，因為 99% 最後會變屎幣。

最後，免不了的，當然也會收到一堆屎幣 (shit coin)，這些我就是大概半個月掃描一次，能轉的，就是說，累積達到最小掛單數量的，就轉到主流幣去了。不過，這些金額真的都很小，你其實也可以選擇就擺著，我只是因為有潔癖... 而這，也正是玩 KuCoin 的樂趣所在，為了要評估這些屎幣該不該清，強迫我必須對幣圈進行更深入的研究。

最後的最後，玩 KuCoin，要砸錢下來玩，才會玩出滋味。根據我的經驗，你大概要囤到幾百個 KCS 以後，才會對每天的鼓勵金有點感覺。當然，我們看的不是現況 (一美元)，我們要看的是未來成交量持續放大後的收益。如果真的要現在馬上有比較好的收益，那可能建議去持有 OKEX 的 OKB，這個在上一篇「鼓勵金比一比: KuCoin vs OKEX」有算給大家看了。

只不過，OKB 在我講完的隔一天就一路飆漲了至少 75% 上去，稀釋掉了年化報酬率，現在進場可能年報酬只有 10% 而已了... 而我也還沒來得及上車它就直奔月球了，完全沒緣分，真是傷心阿。

鼓勵金比一比: KuCoin vs OKEX

在我吹噓自己有多看好 KuCoin 的 KCS，並計畫大舉投入的同時，有朋友提到了其實 OKEX 也開始有了鼓勵金的制度。我這一驚可是非同小可，OKEX，做為一個在 CoinMarketCap 上和幣安爭搶第一名的每日全球交易金額最大的交易所，真要發起鼓勵金的話，那可是不得了。所以當然是廢話不多說，趕快要來好好研究一下了。

若用以下數據做為初步的計算基礎的話：

1. 2018-05-06 OKEX 在 CoinMarketCap 顯示的 24 小時總交易金額為 2,558,934,808 美元
2. OKB 總量為 1,000,000,000 個 (10 億)
3. 2018-05-06 15:00 OKB 報價為 0.00020868 BTC (2.00 美金)
4. 手續費率平均為 0.15%
5. 手續費的 50%  做為超級鼓勵金
6. 2018-05-6 15:00 KCS 報價為 0.00046810 BTC (4.54 美金)

若用我目前投入在 KuCoin 的 1,800 個 KCS 的錢來改買 OKEX 的 OKB 的話，是甚麼狀況呢？每天大概是多少收益呢？

2,558,934,808 * 0.15% * 50% * ( ( ( 4.54 * 1800 ) / 2.00) / 1,000,000,000 ) = 7.8418 美元

看懂了嗎？同樣數量的一筆資金，買 KCS 的話，每天只賺一美元，買 OKB 的話，每天竟然可以有 7.8418 美元的收益，換算為年報酬率可是 35% 啊，屌打 KCS 的 4.96% ...

那你可能會想問說：那是不是要忘了 KCS，全心去擁抱 OKB 就行了呢？其實也不是哦，我認為沒那麼單純哦。我們剛剛算的 OKB 之所以有一年 35% 的報酬率，主要是因為它交易量夠大，是 KuCoin 的 43.5 倍大，而且手續費比 KuCoin 貴 1/3，然後 OKB 單價是 KCS 一半不到。但如果眼光放遠，長期來看的話，未來就可能不是這樣了。其實大家都很會算，這也是為什麼 OKB 現價比 KCS 低的原因。

假設，未來 KuCoin 的每日交易額來到了跟 OKEX 一樣的等級。在這個前提下，兩個交易所每日賺到的手續費都一樣多的話，KuCoin 拿 15% 出來分，OKEX 拿 50% 出來分，但  KuCoin 是只有 1 億個 KCS 幣下去分，但 OKEX 卻是有 10 億個 OKB 幣要來分。簡單點看的話，KCS 是每一億個幣分 15% 手續費，但 OKB 卻每一億個幣只能分到 5% 的手續費。也就是說，未來，KCS 的每日收益，可是會三倍高於 OKB 的呀！

你是不是又要問那怎麼辦呢？還能怎麼辦呢？又不是一夫一妻制只能從一而終一定要二選一 ... 當然是兩邊都要投囉，是吧。感謝 bwxiaok 朋友提供的訊息，大家發財啊。